株価が調整するというのは、株価が下落し、ボックス圏で行ったり来たりの値動きを見せることです。

単に下落するだけではなく、そこで底値固めをするまで神経質な値動きを繰り返し、ボックス圏を抜け出せないときに「調整局面」という言葉を使います

--------------------------------------------------
Note added at 27分 (2021-03-26 01:59:46 GMT)
--------------------------------------------------

中国でのウイルス感染という最初のニュースに影響されることなく穏やかな年明けを迎えた後、すべてのリスク資産は、強い調整局面を経験し、3月には歴史的なアンダーパフォーマンスを見せました。

↑　上記のような訳になります。

ただし、この英語の原文には、おかしな点があります。

Underperformance というのは、何かに対してパフォーマンスが相対的に悪いことを意味します。だから、「すべてのリスク資産がアンダーパフォームする」というのは、論理的におかしな文章です。

ですから、意味を汲むと、

「中国でのウイルス感染という最初のニュースに影響されることなく穏やかな年明けを迎えた後、すべてのリスク資産は深刻な調整局面を経験し、3月には歴史的な下落率を見せました」

↑　意訳すると、こういう感じだと思います。